白宫一系列密布的关税方针提案、调整和暂时豁免，让不少投资者和经济学家们“撕陈述”都只怕不及。当然，迄今为止，这一系列的修订还没有彻底改动特朗普交易方针提案带来的一个既成事实：
美国的关税税率正在回到曩昔——回到一个长远的曩昔，远到其时我国乃至还处在清朝时期……
依据业内人士近来的预估，特朗普政府现在对美国一切进口产品征收的有用关税税率，已到达了22%-27%。
这一规模的顶端(27%)将使美国有用关税税率超越1903年的水平。而即便是低端(22%)，关税也将到达1910年以来的最高水平。
形成经济学家们核算不断产生改动的一个原因，在于特朗普自上星期以来其实已先后作出了两次关税“退让”：
一个是上星期三美债商场产生动乱的当天，特朗普宣告对数十个国家施行为期90天的对等关税暂停办法；
另一个则是美国海关和边境维护局上星期六发布最新公告，将一系列产品扫除在原先发布的对等关税之外，类别包含了通讯设备（智能手机）、核算机、半导体设备、集成电路器材等。
虽然特朗普尔后仍然“嘴硬”地表明“没有宣告关税‘破例’，它们仅仅转移到不同的关税‘类别’”，并要挟“半导体关税”很快就会到来，但暂时性的豁免的确现已产生——4月5日后这些电子产品付出的相关“对等关税”乃至能够寻求退款。
依据耶鲁大学预算实验室的预算，特朗普对我国征收的关税税率(现在为145%)，开始将美国的全体均匀有用关税税率推高至了27%，这是自1903年以来的最高水平。
不过，在电子产品暂时对等关税豁免决议发布后，这一均匀有用关税税率实践上已有所回落。
凯投微观(Capital Economics)首席北美经济学家Paul Ashworth在电子产品关税豁免后的一份陈述中写道，“结果是，美国进口产品的全体有用关税率现在为22%，与一年前的2.3%比较仍有很大涨幅，但低于了前一天的27%。”
“具体来说，对华加征关税税率虽然仍为145%，但一旦计入这些豁免，均匀下来的实践加征起伏现在挨近106%”。
咱们此前曾介绍过，电子产品遭到关税豁免的部分不只包含了特朗普对我国产品征收的125%对等关税，也包含了对其他国家进口产品征收的10%的基准关税。相关产品暂时仍然遭到关税影响的，仅仅仅仅特朗普最早前宣告的对华产品加征20%关税的部分。
依据Rand China Research Center副主任Gerard DiPippo汇编的数据，依照美国2024年官方交易统计数据，此番豁免包括了美国进口额的近3900亿美元，其间超越1010亿美元来自我国。DiPippo表明，全体来看，这些豁免包含的消费类电子产品和半导体在2024年占美国从我国进口总额的22%左右。
当然，正如特朗普这两天反复强调的，他将很快宣告对半导体征收关税，因此这些数字接下来仍然或许会产生进一步改变。
美国商务部长卢特尼克上星期日也表明，智能手机、电脑和其他电子产品虽不受“对等关税”的约束，但会被包括在半导体关税中，关税或许会在一两个月后出台。
无论如何，特朗普好像“过家家般”、“想一出是一出”的关税方针改变，只会给金融商场带来巨大的不确定性，并加重美国经济堕入阑珊的危险。
正如花旗银行美国股票战略主管Stuart Kaiser所指出的那样，对某些电子产品的豁免是“迈向发展的第一步，虽然尚不清晰”。就现在而言，“这仅仅尾部危险的削减或推迟，而不是消除”。
「叩问美滥施关税之一」谁制作了美国的贸易逆差？
报导称，美国政府近期宣告加征关税后，美国的海上交易正遭受“关税冲击波”。交易数据渠道Vizion在最新陈述中表明，运往美国的集装箱预定量第一季度激增，但现在已呈现“溃散”痕迹。
据Vizion比照2025年3月24日-31日与随后一周（4月1日-8日）的数据，悉数的预定标准箱数量环比大幅跌落49%，美国全体进口数量环比大幅跌落64%。
剖析称，关税方针引发巨大不确定性，邮寄人在条件产生变化时紧迫踩刹车。Vizion说到，美国服装进口订单量下降了59.1%，是降幅最大的产品类型。
据英国《卫报》报导，关税施行恰逢美国进口商敲定年度长时刻海运合同商洽的关键期（注：传统上3-4月签定，5月1日收效）。这类合同对大宗产品进口商至关重要，由于他们需求牢靠且经济实惠的运送保证。
海运和空运运价基准和商场信息服务提供商Xeneta首席剖析师彼得·桑德表明，没有比这个时刻点再糟的了。不少企业都尽或许推延签约，更多依靠现货商场，防止被合同困在未来一两周或许一个月内或许无利可图的交易航线上。
丹麦集装箱航运咨询公司Vespucci Maritime首席执行官延森写道：“若数据挨近现实，这将是当时交易流的严重中止。”他表明，未来几周航运公司很或许还将大幅削减航线班次。
据英国The Loadstar物流新闻网报导，关税战已导致多家亚洲出口商取消了集装箱预定，由于美国货品接收者现在忧虑有必要为货品付出更高的价格。
海洋网联船务公司日前就宣告，三家船运公司组成的集装箱联盟“Premier Alliance”已暂停推出从亚洲到美国西海岸的航线。一起，原定于本年5月开端的跨太平洋航线PN4服务将持续暂停，重启时刻不决。
英国特许出口与国际交易协会总干事福吉奥尼表明，企业正试图了解怎么管控其供应链的危险，中期战略必定是削减对美国商场依靠，开辟其他商场——交易搬运将大规模产生。
还有业界人士对此剖析称，特朗普关税方针的翻云覆雨，使得当时的交易局势充溢不确定性，商场忧心如焚。在这样的大布景下，航运商在2025年剩下时刻内，或将面对高度难以预测的交易局势。
本文源自：财华网
当地时间4月11日，美国海关与边境维护局（CBP）忽然发布公告，称联邦政府已赞同对智能手机、电脑、芯片等电子产品革除“对等关税”。该告诉没有规则被豁免产品的原产地，因而被以为也包括我国。有调查指，这是美国政府在关税方针上的“180度大转弯”。但随后特朗普在社群媒体上称，这些产品没有豁免，他说“它们仅仅转移至不同的关税‘桶’中”。
针对CBP发布的公告，我国商务部指出，这是美方纠正本身过错的一小步。美方这“一小步”，也成为14日外交部记者会上各国记者重视的焦点。外交部发言人林剑在会上指出，现完成已并将持续证明，关税战、交易战没有赢家，维护主义没有出路。美国滥施关税损人害己。咱们敦促美方抛弃极限施压过错做法，在相等、尊重、互利的根底上，经过对话解决问题。
现实上，特朗普此前重复声称“美国绝不改动方针”，却在短短数日内三度“变脸”：从标明全球加税的“美国方针绝不改动”；到对部分国家暂缓执行“对等关税”90天，但保存10%根底关税；继而又宣告对不限产地的部分电子产品实施关税豁免。如此朝令夕改，近乎“儿戏”，无怪乎美国国内外对其诺言提出质疑。
直新闻注意到，特朗普的重复行为已在美国社会引发激烈连锁反应。金融商场频频动乱，政商界人士连续发声批判，货币方针当局也忧虑通胀压力。
据报道，锂电池等储能产品价格原本因规划效应不断下降，却或许因新关税而遭受反转，冲击美国的清洁动力工业。美国前财长耶伦直言，当时美国政府的经济方针是“最严峻的自我损伤”，美国经济正面对益发严峻的阑珊危险。
商务部研讨院学位委员会委员白明在承受直新闻采访时指出，美方之所以在关税方针上再三“朝令夕改”，本源在于其内部的自相矛盾：既想遏止我国制作业，又惧怕因过度施压而“搬起石头砸自己的脚”。在这种焦虑心态下，美国出台的方针往往捉襟见肘、重复无常。先是不断加码所谓“对等关税”，随后又暂时将部分产品除掉清单，显着承受了相当大的内外部压力。
白明说，美国对我国加征关税后，我国也采纳反制行动，对美国部分工业已发生显着影响。美国国内对我国产品的高依靠度，加之代替国家或代替品有限，很简单引发输入性通胀，而美联储在拟定货币方针时将面对两难挑选。面对工业界的激烈对立，白宫不得不建立一个“小清单”对部分电子产品予以豁免，更多是为了给自己减压，而非对华“仁慈大度”。
“从类目来看，智能手机、笔记本电脑等电子产品的工业链早已深植亚洲，想将制作工厂大规划搬回美国，面对昂扬本钱、技能人力缺失以及方针不确定性等多重应战。”白明说，“豁免虽然看似给我国退让，实质却是美国在算‘经济账’，力求防止‘杀敌一千，自损亦过千’的形势。”
不过，在白明看来，白宫这一行动不足以从根本上康复中美经贸关系的正常展开，“假如美国仍旧以镇压我国为方针，那么所谓的豁免清单仅仅权宜之计，对两国经贸关系全体修正协助并不大”。
今日上午，一则关税相关的音讯引爆商场：传美国对华关税加到245%。
到港股午间收盘，恒生指数跌2.54%，恒生科技指数跌4.53%。
在这节骨眼上，有人以为港股的跌落与上述关税传言相关。
不过，经财通社小编查询，这则传言不完满是真的，但也不全假。
追根溯源，音讯源头是白宫当地时间周二发布的一份新闻稿。
来历: 同花顺7x24快讯
关税方针的短期影响：通胀与经济不确定性
特朗普政府近期宣告对进口轿车、钢铁、铝等产品征收高额关税，并方案施行“对等关税”方针。这些办法在短期内推高了进口产品的价格，从而加重了美国的通胀压力。芝加哥联储主席古尔斯比指出，虽然进口仅占美国经济的11%，但关税对价格的影响或许超出预期，尤其是当中心产品如零部件被征收进口税时，许多职业的生产成本将明显上升。这种成本上升不只会推高产品价格，还或许导致企业赢利缩水，从而影响出资和工作。
此外，关税方针带来的经济不确定性也对企业和顾客决心造成了严峻冲击。美国3月份制造业查询显现，虽然工厂出厂价格上涨，但收购制造商遍及认为关税是导致制造业萎缩的首要因素。企业和顾客对未来经济远景的忧虑，或许导致消费开销削减和出资放缓，进一步连累经济增加。
长时间危险：经济阑珊与“滞胀”窘境
关税方针的长时间危险更为严峻。经济学家和商场人士遍及忧虑，特朗普的“关税乱拳”或许导致美国经济堕入“特朗普阑珊”乃至“滞胀”窘境。高盛集团猜测，未来12个月内美国经济呈现阑珊的概率已从20%上调至35%，首要原因是关税方针带来的通胀压力和经济不确定性。美国彼得森世界经济研究所高档研究员加里·赫夫鲍尔也正告，在特朗普加征关税的布景下，通胀率降至美联储2%方针的或许性“微乎其微”。
此外，关税方针或许引发全球交易战的连锁反应。美国对进口产品加征关税，已引起加拿大、欧盟等多方的报复性办法，这不只会加重全球交易紧张局势，还或许进一步削弱美国企业的世界竞赛力。英国经济学家约翰·罗斯指出，美国企图经过关税壁垒维护国内经济，但全球大多数国家，特别是快速增加的全球南边国家，将持续经过全球化完成经济增加。这种交易维护主义的方针，或许导致美国经济在全球竞赛中逐步边缘化。
方针应对与未来展望
面对关税方针带来的经济危险，美联储已采纳慎重情绪。美联储主席鲍威尔表明，关税方针的不确定性增加了经济远景的复杂性，美联储将亲近重视通胀和经济增加的改变，并随时预备调整货币方针。但是，怎么在按捺通胀和缓冲经济下行之间找到平衡，仍是美联储面对的严重应战。
整体而言，特朗普的关税方针在短期内推高了通胀压力，并加重了经济不确定性，长时间来看则或许引发经济阑珊和“滞胀”危险。虽然美国经济的潜在强势仍然存在，但怎么应对关税方针带来的负面影响，将是美国政府和美联储未来需求处理的关键问题。在全球经济一体化的布景下，交易维护主义并非长久之计，美国经济的未来走向，仍取决于其在全球化与维护主义之间的选择。
本文源自：金融界
作者：调查君
