“七巨子”王者归来，科技股还能买吗？美股风向正悄然改变！
科技巨子们在四月的惨烈回调后强势反弹，带动美股五月回温。但在特朗普关税方针暗影未散、经济远景仍存变数的当下，出资者面对困难选择。
科技股在年头阅历动乱后强势回归，这种反弹景象对出资者来说已不生疏，尤其是在他们期望四月的商场跌落成为曩昔之际。
2025年前四个月，这些被称为“七巨子”（Magnificent Seven）的科技巨子一度失宠，但随着特朗普总统在4月2日宣告一系列强硬广泛的交易关税后引发的商场兜售，它们又成为5月股市反弹的主力。
出资者现在在考虑，科技股能否继续领跑全年？以及假如美国金融商场再度震动，该怎么调整出资组合？
依据FactSet数据，Roundhill七巨子ETF自4月8日的低点以来上涨了18.2%。该ETF均匀持仓了七家科技巨子：英伟达（NVDA.O）、苹果（AAPL.O）、Alphabet（GOOGL.O）、Meta Platforms（META.O）、微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）和特斯拉（TSLA.O）。
“4月的超卖状况让出资者从头涌入这些从前的商场领头羊，因商场预期交易严重联系或许缓解，以及美国经济或许防止堕入阑珊，”Ameriprise首席商场战略师Anthony Saglimbene标明。
Saglimbene在承受MarketWatch电话采访时称，微弱的一季度财报协助“七巨子”自4月低点反弹，也从头招引出资者回到这些市值巨大的科技公司，虽然商场仍对AI主题的继续性和这些公司的长时间盈余才能有所忧虑。
一起，大型科技股的估值有所下降，也使其对出资者更具招引力。依据道琼斯商场数据，Roundhill七巨子ETF的远期市盈率在4月8日降至约23，而年头时约为30，创下该基金自2023年4月建立以来的最低水平。
虽然“七巨子”在曩昔两周的反弹为商场中活跃“抄底”的散户出资者带来了必定安慰，但其年头至今的体现仍未能赶上大盘。到现在，标普500指数中与科技相关的板块仍落后于大盘和防护类板块，显现出出资者关于科技股能否再次冲高仍存慎重情绪。
另一个警示信号是：2025年至今，标普500的可选消费板块已跌落11.7%，信息技术板块跌落8.2%，通讯服务板块则跌落4.5%，FactSet数据标明。
与之构成鲜明比照的是，传统防护板块——公用事业和日常消费品——在2025年前几个月成为商场中的亮点。到现在，标普500公用事业板块上涨5.8%，日常消费品板块上涨4.4%。
2025年头，由于对经济增加的忧虑和特朗普新一轮关税方针的冲击，出资者大多倾向于采纳防护性战略。
但是，现在微弱的科技公司财报使许多出资者堕入两难——是继续押注科技反弹，仍是继续防护？
巴克莱银行指出，一季度财报显现，科技巨子与非科技公司之间的盈余增加距离进一步拉大。
在2025年第一季度，大型科技企业的每股收益增加超越预期8%，而非科技企业则未能到达预期。该行战略师团队在周四的客户陈述中指出。
依据骏利亨德森出资（Janus Henderson Investors）的数据，周期性股票的体现估计将在2027年前继续跑赢防护类股票。
除了关税冲击世界出售，出资者忧虑美国企业在我国推出DeepSeek平台后，或许在AI基础设施上呈现过度开销，也是本年科技股承压的一个原因。
“第一季度盈余趋势显现，科技和通讯等周期性职业仍具耐性，而公用事业和食物生产商等防护板块的盈余预期则相等或略降。”骏利亨德森出资的出资组合司理Jeremiah Buckley标明。
不过，一些战略师提示，不应将“七巨子”与防护股直接比照，由于两者招引的是不同类型的出资者。
公用事业、日常消费品和医疗保健板块中的股票一般被视为防护型股票，由于这些公司地点职业受经济周期动摇影响较小，有助于出资者对冲组合危险。
“防护股的季度盈余增加一般不会像科技股那样微弱，但假如交易战晋级或经济阑珊降临，这些公司体现一般更稳健……你为的是买个‘稳妥’。” Citizens Private Wealth出资战略高档副总裁Mike Cornacchioli在承受电话采访时标明。
本文源自：金融界
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